5 月 27 日，知乎（NYSE:ZH；HKEX:2390）发布 2025 年第一季度业绩报告。报告显示，知乎一季度延续上季度的强劲势头，总营收 7.3 亿元，经调整净利润 694 万元，连续两季度实现 Non-GAAP 盈利。这也是知乎上市以来首次在第一季度 Non-GAAP 净利润层面盈利，大幅超越市场预期。

延续盈利势头，第一季度利润指标超预期

财务层面，知乎继续推进多引擎商业布局，其中付费阅读业务最大收入来源地位稳固，贡献 4.18 亿元营收，占比达到 57.3%。营销服务和职业教育业务分别贡献 1.97 亿元和 9453 万元，占比为 27%、13%。

知乎曾在 2024 年第四季度实现经调整净利润 9707 万元，首次实现全面利润转正。本季度延续季度性盈利的强劲势头，经调整净利润 694 万元，连续两个季度实现 Non-GAAP 盈利。截至第一季度末，知乎现金及现金等价物、定期存款、受限资金及短期投资合计 47.7 亿元。

运营层面，知乎持续巩固可信赖社区的核心价值和优势，通过知乎直答等 AI 应用，推动社区内容和创作生态的正循环。第一季度在月活跃用户规模基本保持的同时，日活用户使用时长达近 38 分钟，较去年同期增长 17.6%，核心用户留存实现环比、同比提升。此外，第一季度月均付费会员继续保持上涨势头，达到 1420 万。

知乎创始人、董事长兼 CEO 周源表示：「2025 年第一季度开局强劲，我们自上市以来首次于第一季度录得非公认会计准则净利润，延续了第四季度的盈利势头。这一成就体现了我们精细化运营策略的有效性，以及人工智能在知乎生态系统中的深度融合。本季度，我们看到核心用户留存率、日活跃用户访问时长及创作者活跃度持续提升，彰显出社区的活力。值得一提的是，知乎直答凭借专业、可信赖的体验赢得日益广泛的认可，尤其是在对真实性及深度要求较高的领域。通过推进优质内容、可信赖专家网络以及先进人工智能能力等独特资产之间的协同效应，我们不断加强知乎在人工智能时代的差异化优势。」

知乎 CFO 王晗补充表示：「第一季度，我们在持续进行积极业务调整的同时，录得非公认会计准则净利润 694 万元，毛利率同比增长 5.2 个百分点，反映出我们严谨的执行力及运营效率有所提升。展望未来，我们将继续着重于增强商业化能力，同时释放社区的巨大价值。我们致力于实现可持续增长与盈利，为股东创造长期价值。」

AI搜索放大社区专业价值

2025 年以来，知乎在持续夯实社区信任机制的基础上，进一步加强知乎高价值人群、内容与 AI 产品的链接。内容层面，知乎创作者遍布各细分专业领域，拥有最具深度认知的一线从业者，他们的专业讨论持续引领产业发展趋势。在 5 月 24 日举办的第十一届新知青年大会上，来自各行各业的答主齐聚，分享了科技、人文、艺术等领域的前沿思考和深度洞察。随着 AI 搜索时代来临，知乎也成为重要的可信内容源头。量子位智库报告显示，知乎专业内容被 AI 智能助手引用率达到 29.9%，在内容社区中居首。

第一季度，知乎高等级创作者日活持续环比增长，其中荣誉认证创作者数量同比增长 20%，AI 相关的高等级创作者活跃度持续提升，产出的 AI 相关专业内容同比增长 46%。随着 AI 大模型浪潮，DeepSeek、宇树、月之暗面、阶跃星辰等 AI 明星创业公司、科研人员齐聚知乎，分享前沿研发历程和专业讨论。前不久公布的 2024 年度新知答主名单显示，AI 从业者占比显著攀升，知乎已成为 AI 从业者最青睐的交流场所和思想碰撞的前沿阵地。

同时，知乎也在 AI 技术和产品创新领域持续突破。知乎直答月度活跃用户已超千万，第一季度末较季度初月活增长超过 37%。今年 2 月，知乎直答接入「满血版」DeepSeek-R1，一个月后知乎直答再次版本焕新，支持搜索结果直接溯源知乎答主真实创作，持续提升 AI 工具与知乎创作者、优质内容的连接，提高 AI 生成结果的专业性和可信度。

基于以上高质量内容、可信专家网络的社区生态，并借助知乎直答的 AI 能力，知乎将进一步实现「高质量内容 x 可信专家网络 x AI 能力」的协同进化，构筑 AI 时代下新的护城河，创造更大的商业想象空间。