混合式 AI 布局见实效
2024 年 11 月 15 日——全球数字经济领导企业联想集团（HKSE：992）（ADR：LNVGY）公布截至 2024 年 9 月 30 日的 2024/25 财年第二财季业绩：营收 1279 亿人民币，同比增长近 24%，所有主营业务营收均实现双位数强劲增长；按照非香港财务报告准则，净利润近 29 亿人民币，同比增长 48%；PC 以外业务营收占比近 46%。
集团核心主业个人电脑业务继续跑赢大市：营收同比增长 12.1%，与第二名的全球市场份额差距进一步拉大逾 4 个百分点。AI PC 这一划时代产品的销售亦呈超预期表现：在中国市场，具备五个特性的 AI PC 销量占比已达到双位数水平。
集团智能手机业务的澎湃成长动能在本财季得到进一步强化：营收同比增幅高达 43%，创下史上最高季度销量，并实现十年来最高市场份额。据 IDC 最新统计，除中国市场外，联想手机业务在全球其他市场总收入已进入 TOP5 之列。第二季度竖向折叠屏市场占有率全球第一。继个人电脑业务之后，手机业务的再次成功翻身，充分印证了集团在重组再造颓势业务方面的「点石成金」能力。在 2023/24 财年，集团制定了「三年增长计划」，即三年内在中国市场以外的全球其他市场达到前三的位置，如今正稳步向预期目标迈进。
全球对人工智能领域的投资热潮强力拉动了基础设施业务集团（ISG）的业绩表现。在本财季，ISG 总体营收 237 亿人民币，同比增长 65%，连续第二个季度创下历史新高，存储、软件和服务业务营收总和同比增长 35%，海神液冷服务器营收同比增长超过 48%，均达到历史新高。ISG 业务在向盈亏平衡点稳步迈进的同时，集团有信心复制在 PC 和手机业务的成功路径。
混合式 AI 时代的全新机遇巩固了方案服务业务集团（SSG）作为集团增长新引擎的地位。第二财季，SSG 总体营收 155 亿人民币，同比增长近 13%，运营利润率超过 20%。这已是 SSG 连续 14 个季度保持营收双位数强劲增长。其中，运维服务、项目与解决方案服务营收在 SSG 整体营收占比较去年同期提升 3 个百分点，近 60%。
随着混合式人工智能时代的大幕初启，AI 生态系统正在加速演变的过程中。作为掌握最丰富的 AI 终端入口和全球最庞大用户规模的厂商，联想通过不懈创新，打造差异化竞争优势，已展现了混合式人工智能的领跑地位，致力于帮助越来越多的企业和个人用户打通 AI 普惠的「最后一公里」。
「上个季度，联想整体营收实现了强劲、可持续的加速增长，所有主营业务再次全面增长。这得益于清晰战略的有力执行、对创新的持续投入、卓越运营和全球布局，以及通过把握混合式人工智能的机遇所打造的差异化竞争优势，所奠定的领先地位。」联想集团董事长兼 CEO 杨元庆表示：「展望未来，联想将继续推进混合式人工智能的技术创新，我们对下半财年持续取得加速增长和盈利能力改善充满信心。」
业绩亮点：
• 第二财季营收 1279 亿人民币，同比增长近 24%；净利润近 29 亿人民币，同比增长 48%。
• PC 以外业务营收占比近 46%。
• IDG 智能设备业务集团营收 968 亿人民币，同比增长 17.4%。
• ISG 基础设施业务集团营收 237 亿人民币，同比增长 65%。
• SSG 方案服务业务集团营收 155 亿人民币，同比增长近 13%。
IDG：PC 扩大领先优势 智能手机展现强劲动能
据 IDC 统计，2024 年 7 月-9 月，全球 PC 出货量同比下降 1.5%，市场出现短暂回调。在此期间，联想个人电脑业务凭借卓越运营，在清晰战略的引领下持续创新，展现了十足韧性：出货量高于市场平均水平 4.6 个百分点，全球市场份额近 24%，领先第二大厂商超过 4 个百分点，运营利润率亦保持行业领先水平。具备五个特性的 AI PC 在中国市场销量占比已达双位数水平，向财年底实现 10% 占比目标稳步推进。
第二财季，联想手机业务收获了并购摩托罗拉手机业务以来的最佳「战绩」。受益于「三年增长计划」的加速落实，联想智能手机业务不仅在第二财季创下了史上最高季度销量，还实现了十年来最高市场份额。据 IDC 最新数据，联想手机排名已升至全球第 7，出货量同比增速达 26%。在中国、北美、欧洲-中东-非洲和亚太市场，联想智能手机营收同比增速分别高达 112%、20%、35% 和 282%。
展望未来，AI PC 将推动个人电脑市场稳步复苏，并进入新一轮换机周期，到 2027 年，AI PC 在个人电脑市场的占比有望接近 80%。同时，人工智能技术也将刺激智能手机的换机需求。联想将充分利用具备五个特性的人工智能个性化电脑和新一代 Copilot+ 系列产品，确立联想在 AI PC 市场上的领导地位，并打造更加丰富多彩的人工智能设备。
ISG：持续高速增长 创下多项历史新高
眼下，人工智能正在驱动全球基础设施市场持续增长。据 IDC 预测，2024 年，全球服务器和存储市场有望分别增长 40% 和 7%。而同样来自人工智能的需求，也将带动更高效的冷却解决方案需求。
第二财季，在云基础设施业务强力的推动下，ISG 业务总营收 237 亿人民币，实现了高达 65% 的同比增长，连续第二个季度创下历史新高，正向盈亏平衡点稳步迈进。其中，存储、软件和服务业务的营收总和同比增长 35%，海神液冷服务器营收同比增长超过 48%，均达到历史新高。
展望未来，联想将继续通过卓越运营和持续创新，打造更平衡的云基础设施业务和企业基础设施业务，以及 AI 和传统服务器业务，来构建横跨云、本地、边缘等领域的产品组合。同时，继续利用行业领先的液冷技术，来满足人工智能工作负载增长兼顾性能与能效的新需求。在 10 月进行的联想 Tech World 期间，联想发布了第六代 Neptune 海神液冷解决方案，能够减少高达 40% 的电力消耗。此外，联想还在不断发展关键战略合作伙伴关系，合作开发智能基础设施解决方案。
SSG：巩固增长引擎地位 推出混合式人工智能优势集
万亿规模的服务市场正在快速增长。据 Gartner 最新预测，2024 年，全球 IT 服务市场有望增长 5.6%，即服务模式仍是大势所趋。联想正在通过混合式人工智能优势集来把握增长机遇。
第二财季，SSG 作为集团增长引擎的地位进一步巩固，连续 14 个季度保持营收双位数增长：总营收 155 亿人民币，同比增长近 13%，运营利润率超过 20%。全力打造的数字化办公和混合云解决方案合同总值均实现强劲增长，同比增幅分别高达 29% 和 202%，可持续发展解决方案营收同比增长则高达 33%。
未来三年，全球 IT 服务市场预计将保持 10% 以上的稳定增长，其中人工智能服务将以超出整体市场两倍以上的增速，成为主要的驱动力之一。联想将持续把人工智能内嵌到关键通用解决方案中去，同时开发更多的人工智能原生服务，助力客户更便捷地采用人工智能技术来把握发展机遇。
* 本业绩报告中美元金额，按 2024/25 财年第二财季平均汇率，即人民币 1 元兑 0.139570367 美元兑算为人民币金额，此汇率不可用于其他任何时段的业绩报告。
