三六零：货币资金充裕，布局人工智能大模型，持续投资未来
4 月 21 日，三六零 (601360.SH，下称「360」) 公司发布 2022 年年报及 2023 年一季报。年报显示，报告期内，公司营收结构持续优化，政企安全业务营收 17.91 亿元，同比增长 29.72%，营收占比由 2021 年的 13% 增至 19%，提升幅度 46%。公司经营性现金流 5.57 亿，相比 2021 年的 1.66 亿大幅上涨，体现公司经营效率的提升。目前，360 资金储备充裕，持有货币资金近 240 亿元，公司坚定投资未来，数字安全战略初步成功的同时，积极布局人工智能，「360 智脑」已抢先一步落地搜索场景，进入企业用户定向邀请测试阶段，公司总体呈现良好发展态势。
报告期内，360 实现营业总收入为 95.21 亿元，同比下降 12.54%。实现归属于母公司所有者的净利润为-22.04 亿元，其中投资损益及公允价值变动损益合计约为-20.5 亿元，主要因部分合联营企业亏损较大、部分投资项目公允价值变动损失所致，如处置参股公司 Opera Limited 股权所造成的损失，剔除此类非经营性因素影响后，360 的经营状况稳定。
季报显示，2023 年一季度 360 实现营业收入约 19.66 亿元，净利润-1.86 亿元，主要由于公司全力布局人工智能大模型，人力、设备等支出大幅增长所致。360 以「两翼齐飞」战略积极抢占人工智能大模型发展先机，一方面加强核心算法自研，另一方面加速优势场景落地。
360 在商业化落地场景上坚持「四路并发」：在用户端，360 已借鉴微软 NewBing 模式，将 360GPT 的产品矩阵「360 智脑」与搜索场景结合，推出了新一代智能搜索引擎，现已定向邀约企业客户测试，未来还将推出 AI 浏览器、AI 个人助理等产品；在中小企业端，公司将推出结合「360 智脑」能力的 SaaS 化垂直应用；在政府及企业端，公司将开拓私有化大模型蓝海市场，为城市及企业打造定制化的 GPT；在安全领域，360 计划将核心的安全能力与 GPT 结合，推出 360GPT 安全应用框架。
业内人士分析指出，360 作为搜索引擎厂商，在发展大模型方面有搜索引擎先天禀赋优势，具备海量通用数据之外，着重构建「算法+数据+算力」三大核心能力，或将成为国内通用算法的领军企业。在 ChatGPT 带来业务逻辑质变重估的趋势下，充分看好 360 在通用大模型方向的核心竞争力。
