新的独角兽诞生了，这是 1 亿美元背后的故事。
2015 年 11 月 3 日，知乎完成 C 轮融资，金额为 5000 万美元，由腾讯领投，原有股东软银赛富、创新工场均已跟投。
一年多以后，这个最大的中文知识社区完成新一轮融资。2017 年 1 月 12 日，知乎宣布已顺利完成 D 轮 1 亿美元融资。此轮由今日资本领投，包括腾讯、搜狗、启明、创新工场等在内的原有董事股东也全部跟投。
据知情人透露，今日资本投资人徐新已经关注知乎一年多时间，在 C 轮时候就想进入。新一轮融资的谈判从 2016 年 10 月末就开始，是非常顺利的过程。「几乎一周内就敲定基本事宜。」
今日资本总裁徐新从事投资行业 21 年，是有着丰富经验和资源的投资人，投出了网易、京东和新美大等一批知名企业和上市公司。2016 年，徐新创立的今日资本管理量达 15 亿美金，她的投资最高收益率达 800 倍。
这是一轮没有 FA 的投资，用周源在员工信里面的话来说，「实际上还没来得及写 PPT 就谈定了。」
关于投资背后的故事细节，徐新在知乎上回答讲到：
「我们有一个感受，互联网进入下半场，交易相关的大平台已经形成、几乎垄断。如果你做电商，你就要问自己两个问题：你比京东好在哪里？你比淘宝好在哪里？而内容的春天才刚刚开始。以前大家买东西图的就是便宜、便宜就是流量入口。现在流量入口是内容，不管是买东西还是生活中做各种决策，大家都要看内容。
内容和商品是不一样的，买商品大家喜欢选择极大丰富，但是提问题你并不需要 100 个答案，你只需要那个质量最高的答案。知乎已经成为高品质内容的第一品牌。
知乎的问答模式很犀利，护城河也很深。关于内容，我们觉得有一个『1% 定律』：从人群的角度来看，100 个人里面有 1 个意见领袖。所以关键是要做得早，把那 1% 的意见领袖牢牢抓住，同时还要确保机制公平、上升渠道通畅，让新用户也有机会成长为意见领袖——时间的积累就是护城河。
我们觉得，通过 6 年的积累，知乎上的内容越来越多、用户也越来越多，人和内容之间好像也有网络效应。内容的形式也多样化了，有问答、有专栏、有日报，去年上了书店和知乎 Live 也很受欢迎，感觉成长进入了快车道。」
此次对知乎的 1 亿美元投资堪称今日资本近一年多时间领投的最大一单。对此，徐新表示：
「我们觉得知乎在做一件非常正确的事情，不追风口，把握擅长的细分市场精耕细作，抓住用户需求把产品做好，以此为基础成长变大。现今的知乎已经不仅只代表问与答，当它能够进一步围绕知识的供需解决有所突破，就有可能成为满足用户多场景内容消费和更多需求的伟大公司。我们也希望能够帮助知乎打造长期品牌，从而发挥出作为高效能平台的更大价值。」
徐新历时一年的等待没有白费。一年时间里，知乎的确在商业化方面做出诸多努力。
截止 2017 年 1 月，知乎已拥有超过 6500 万注册用户，平均每天有 1850 万活跃用户访问和使用。2016 年全年，知乎用户提出了超过 600 万个问题，撰写了逾 2300 万篇回答和 151 万篇文章。
过去一年时间内，知乎从不同维度扩充着「知识」的连接。知识付费是 2016 年来非常令人兴奋的变化，它是共享经济的一个新形态；它也是释放，或者说它产生一种新的高质量信息的生产方式，同时也带来了一大批付费的、知识信息的消费者。
这一大外部环境的变化造就了知乎的新机会。过去半年中，知乎上线了很多新功能，推出了不少新产品，已经开始跟「钱」产生联系，但知乎立足的核心没有变——是信息、知识与人，以及他们之间的连接。
一方面，知乎引入了话题索引、知乎书店等结构化内容产品，满足用户从 0 到 1 了解某个领域的需求。另一方面，知乎所推出的「知识市场」服务，则在移动场景下进一步提升了讨论效率，不仅促进尚未产生的知识生产，也极大地满足了人们获取个性化知识服务的需求，从而帮助用户连接到日常生活圈层无法连接到的人，为知识工作者创造了直接获得收益的可能。
自 2016 年 5 月 14 日推出的「知乎 Live」至今，知乎已举办超过 1500 场「知乎 Live」，737 位主讲人平均时薪达 10980 元，单场参与人数最多为 12 万人，而单场知乎 Live 收入最高达到 19 万元。
（图为知乎 Live 页面）
周源对知乎的未来似乎有清晰的目标：2017 年，知乎将面向广泛的知识消费者和机构伙伴建立大型知识平台。以此为基础，知乎不仅要为新兴中产、知识阶层提供最佳的讨论体验；为知识工作者提供工具和舞台，帮助他们获得尊重和认同；同时也将为知识消费者搭建足够好的消费网络，让有价值的知识能够变现。
但这背后的问题也显而易见，知乎仍然没有盈利。按照周源的说法，很多新进展都在进行中，外界只是需要多些耐心。我们丝毫不需要怀疑知乎在生产知识方面的能力，但如何做好服务就是它接下来要面临的挑战了。
而徐新在电商方面丰富的投资经验和资源相信也会对知乎接下来在知识市场方向的探索有一定帮助。
融资之后，创新工场投资人同时也是知乎股东的李开复说，知乎该轮融资完成后估值超过 10 亿美元，迈入独角兽行列。
所有的资本方当然都知道，这是一块「肥肉」。只是，对于知乎来讲，它已经成为了最大的中文知识生产社区以及流量入口，接下来，最重要的是，如何通过有效的运营手段，将碎片知识结构化，以及实现商业闭环的变现。
