从 TOP 10 中看 SaaS 市场的变化。
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2016 已过半程，美国 IPO 市场低迷，那么全球 SaaS 投资环境如何？2015 曾被誉为中国的企业服务投资元年，刚刚热起来的中国本土 SaaS 市场将迎来怎样的机遇和风险？
据统计，过去 5 年，全球有 1400 多个 SaaS 公司涌现，与 Adobe、思科、IBM 和 Salesforce 同台竞技，并占有 57% 的 SaaS 市场份额。从地域上来看，美国公司占据全球超过一半的市场。根据 Synergy research 的调查，企业级 SaaS 2015 年的增速约为 40%，市场规模在 5 年之内将扩展到现有的 3 倍，SaaS 仍旧是投资热点。
1.盘点 TOP10 SaaS 投资并购案
2016 年上半年，全球 SaaS 领域共发生 315 起投资案，平均金额 900 万美元：
早期投资 112 起，平均金额 120 万美元；
A 轮 50 起，平均金额 660 万美元；
B 轮 34 起，平均金额 1470 万美元；
后期投资 64 起，平均金额 2470 万美元；
未披露具体阶段的 55 起。
2016 年上半年全球 SaaS TOP10 投资案
2016 年上半年，全球 SaaS 领域收购共有 69 起，平均金额 3.453 亿美元。
2016 年上半年全球 SaaS 领域 TOP10 收购案：
从这些企业和数字当中，能够获得什么信息呢？
作为 2016 年以来美国科技创业圈的首笔 IPO，协作类 SaaS 云通信企业 Twilio 刚刚在美上市，其最大股东美国柏尚风险投资公司的合伙人就表示，垂直细分 SaaS 热火朝天。在横向 SaaS 领域，比如 CRM，领先者通常只能占有 10% 的市场份额，而在垂直 SaaS 领域，领先者则能占有超过 50% 的市场份额。
那么中国如何呢？
在前不久正和岛「中美 SaaS 巅峰对话」论坛上，作为中国 SaaS 市场最早切入的的参与者和投资者，同样专注于云通信的全时创始人兼 CEO 陈学军也表示，在中国，越来越多的公司开始寻找更适用于特定行业的软件，SaaS 的发展将从不分行业的横向平台向特定行业的垂直专业化迁移，这为 SaaS 的初创企业留下了极大的发展空间。
此外，移动 SaaS 公司同样受风投追捧。这是因为移动生产力的提升对于企业整体生产力的提升至关重要。
2.SaaS 估值仍下降 57%
尽管 SaaS 仍旧属于投资热点，但伴随着美国 IPO 市场低迷，SaaS 也进入了相对冷静期——估值下降 57%，77% 的 VC 认为获得融资所需的时间比之前有明显延长，SaaS 曾经近乎疯狂的增长加速无法持续。
在许多顶级投资机构看来，这并不意味着 SaaS 存在泡沫，也不会导致公司一夜倒闭。但这会带来初创公司运营模式的改变，因为此时，企业成功的秘诀不是快速增长而是如何存活。
美国投资界分别从四个方面给出了对 SaaS 公司的建议：把对估值的关注度降低、放缓烧钱速度、调整增长目标、做好团队建设。
对于大多数公司而言，SaaS 公司应在大幅增加招聘、增加营销支出，以及投资技术等方面谨慎。不要过度追求快速增长、放慢花费、实现利润最大化，如果可能的话，保证正的现金流。
有 VC 预测，SaaS 初创公司将适应在现金流盈亏平衡状态下 50% 的年增长率，而不是烧着营收数倍的钱来获取每年 400% 的增长率。尽管这会使初创公司的成功之路更加艰难，付出更多的努力、消耗更长的时间来达到同样的营收，但在资金环境有效改善之前别无他法。
还有投资机构给出了 2016 年 SaaS 公司在各个阶段投资的各项考量指标：
3.中国 SaaS 如何变化？
中国的 SaaS 市场刚刚红火一年，还没有一家企业能占据真正意义上的垄断地位。而且由于社会生产力处于较低的水平，中国急需由消费互联网向产业互联网转型升级，加上运营成本高，企业级 SaaS 应用前景广阔。
陈学军对中国市场的发展潜力很乐观：到 2017 年，美国 SaaS 服务将超越传统的许可证授权模式，金额高达 1734 亿美元；在中国这一比例只有 20%。巨大的差距意味着巨大的空间，而且在资本高度热情的推动下，中国的 SaaS 将进入快速发展期。
如果细分整个市场会发现，正如美国市场已经表现的那样，横向领域的管理类 SaaS 如 ERP、CRM、OA、财务的风口已经日渐平息。作为 SaaS 公司全时的创始人，陈学军还有一个身份也是 SaaS 领域的投资人。他进一步判断，诸如 IM、视频/会议、云文档等协同协作类细分领域 SaaS 会更受关注，「我预估，仅协作这一细分领域就将占据整个 SaaS 市场的 1/5-1/4。」
在「中美 SaaS 巅峰对话」论坛，中国一批垂直细分领域的 SaaS 企业已经展露头角，包括够快科技、一起写等在协同领域具备领先优势的企业受到强烈关注，值得注意的就是够快科技就是陈学军投资的协作类 SaaS 企业。
当然也必须看到，SaaS 在中国发展也有潜在的不利因素：
中国企业在此之前没有形成使用企业软件管理公司的习惯，会导致 SaaS 的用户获取成本较高；
人才的缺乏对行业发展没有形成有效推动；
企业市场的培育期长，回报周期长，投资机构和企业可能会出现分歧。
陈学军还认为，部分中国企业仍在使用盗版软件，以及中国企业重视人口红利大于人均生产力，都是中国 SaaS 市场特有的问题。
因此，面临全球整体投资环境，只有中国 SaaS 企业真正地去解决企业的痛点，专注于真正的好产品，建立健康的商业模式以及持续性地进行创新才能生存。
