积木盒子魏伟:互联网金融完美地实现了资金的百分百利用

积木盒子魏伟:互联网金融完美地实现了资金的百分百利用

编者注:本文根据积木盒子联合创始人&COO 魏伟在 2015 年极客公园创新大会上的公开演讲整理而成。


我们先从这个行业本身的规模和大家对它的期望值讲起。我们注意到,在过去 30 年里,中国经济高速发展,尤其民营经济已经发展的相当有特色,或者有规模。同理,民间的财富积累也有很多。大家经常看到黄金周中国人去巴黎、香港扫货,扫的让老牌资本主义国家侧目。

连接民间经济和民间财富的金融体系,一直没有得到很好的发展。看到两强夹着一弱的行业,有很多有识之士都希望解决这个弱行业的问题。

互联网金融起飞的 4 大因素

这一两年具体发生了什么事情,让这个行业开始这么受关注?行业中哪些已经条件具备,开始让这个行业有了能飞速发展的能力?

  • 利率市场化大潮,这两年的趋势越来越明显了,这个市场上只有一种利率存在的时候不能称之为市场,利率市场化是这个市场蓬勃发展的条件。
  • 这个行业一个最大的不确定因素就是监管,这两年监管开始对金融创新有了越来越多的宽容和鼓励,也鼓励了更多的人愿意尝试。
  • 支付,这十年来电子商务的蓬勃发展,把中国的互联网支付、移动支付,无论是技术还是应用场景,还是交易量,直接驱使交易成本下降,这些因素让中国支付体系达到世界领先。
  • 2013 余额宝出现,它快速建立了一个近亿级资金存量,在互联网上完成了不可能完成的任务。

所有这些事情都在前一两年内密集发生,这就让这个行业有了起飞的基础。

相比美国,中国市场存在的 4 个机会

大家知道互联网行业发展非常迅速,同时国家金融的规模和体量、潜力都很大,世界上可能只有两个这样的国家:中国和美国。

我们不妨看看,中美之间在这些环节上对比的情况。

Snip20150122_19.png

先说市场规模,就今天而言,中国金融市场规模还暂时不能和美国相比,但是它的成长性和 13 亿人口的规模,我觉得在这件事情上可以让两个国家分庭抗礼,都起码是百亿级空间的市场规模。

我们再看市场空间,市场空间决定了这个市场里能够细分给互联网金融的领域有多少,我们经常打比方美国的金融市场是个框,因为它百年发展的基础,大小的金融机构和全国性的金融机构,各种金融产品、各种创新,以及监管体系都非常完备。

在这样的市场里,这个框架里面既有大石头,也有小石头,还有细沙子,这个时候你再注入新的元素相对难一点,但也不是没可能。

再看中国的金融市场,不言而喻市场空隙是非常大的,这几十年来,国有的金融机构占据了绝对的主导地位,我们理解这是框里的大石头。小石头的成长才刚刚开始,更不用说留给沙子和水的时间。规模和空间,决定了这个市场的潜力。

下面是征信体系和支付体系,这决定了这个行业基础设施完备的情况。

先看征信,毫无疑问美国是远远超前于中国的,无论是征信的体系、数据的来源、应用的场景,美国相当发达。

另外,中国的征信体系还处在初级阶段,央行体系也有一个征信体系,但更多是覆盖银行里的一些资产、负债等等信息,并没有覆盖房产情况、汽车情况、打电话欠费的情况,这些在中国还是刚刚起步的状况。

支付体系,刚才我也花了一些时间说了一下,中国的支付体系由于它量大造成的交易成本非常低,这件事情反倒能领先于美国。

综合看这四个纬度,我们认为前两个纬度代表了市场的机会,后两个纬度代表了基础设施,我们和美国各有千秋,但基础设施是可以改变的,相对而言需求不那么容易改变。

这就是为什么资本市场看好这个领域,觉得这个领域有可能诞生出下一批伟大公司的一个原因。

互联网金融完美地实现了资金的百分百利用

互联网金融,它在模式上有什么创新的地方,以至于大家觉得它那么有意思,那么值得去研究。

互联网金融当然有很多个业态了,从支付、到众筹、到比特币、到金融超市,那些业态暂时先抛开,单独看我们公司所处的 P2P 和网络借贷领域。

大家可以分析一下,它在模式上有哪些不一样的地方,导致它有可能产生一些新的机会。我们先回到几百年以前,当现代的银行出现的时候,大家想一想它是怎么经营的。

我们管这种方式叫做存贷分离,或者说存贷不同步的方式。大家想象大家跟银行怎么打交道,你把一笔钱交给银行,这是一笔存款,期限、利率、金额这三样东西已经确定了。

存款对银行意味着负债,或者意味着成本,他要把这个钱贷出去,获得收益差,这是银行的盈利模式,这些资金事实上是无法百分之百利用的。而且,这样的商业模式里面蕴含着两种风险:

第一种风险叫做道德风险,因为存款没有立即被用到贷款这端,它在一定时间内会沉淀在银行的帐户里。在这个阶段中,这个资金池会激发一些人铤而走险,想获得资金卷钱跑路的动机。

第二种叫做流动性风险,因为存款的期限和贷款的期限是不匹配的,所以银行是有挤兑或者流动性风险,这就造成了银行这种模式在世界各地都一定要被严格监管。

我们能怎么监管呢?无外乎从从业人员的资质,制定各种法律、检查、存款准备金等等一些合规机制,甚至要设立银监会这样的政府部门控制这样的银行,这就是银行这种模式先天的问题,当然它也有一些好处。

回过头来,我们再看以 P2P 为代表的信息中介,它在整个环节里起到什么作用。投资和融资之间,他们在平台上其实交互的只是信息,投资人相当于银行的存款人,他在一定时间内,看到了贷款人信息,他觉得我愿意接受这个期限利率和不确定,或者风险,我把钱投给这个融资人,会产生另外一个机构,叫做第三方资金托管机构,来完成这个信息流指定的资金流动。

在这样一个模式里面,完美的实现了所有资金百分之百的利用,投资人一定要在看到标的的时候才会转移他的资金,融资人一定拿到钱之后才会给投资人付息。这其中是不可能存在流动性危机的,因为任何一个人的挤兑,存款和贷款之间的期限是完美匹配的。

互联网在影响传统产业的这些年,大家公认它是以乘数角色出现的,互联网的力量 7×24 小时的高效运转,人人参与,去中心化,这些东西都是一个放大的倍数。

现阶段互联网金融存在哪些负面因素

同时也会放大那些不健康因素,这就是为什么我们今天说互联网金融,大家经常在媒体上能够看到一些不那么让人高兴的消息,原因更多是两个:

 一个是这些从业者,没有按照一个正常的 P2P 运转模式管理他的商业模式,他有可能采用了类似银行的商业模式,然后又暂时没有监管政策出台。

另外一个原因,就是感性成份,对这个厚重、传统、严谨的金融行业,有哪些可以值得探讨的点或者感性的成份,怎么更好的让用户满意。

做这样一个行业,我觉得从业者需要有所求,有些东西根源是在于提升用户体验和操作效率,比如说快捷支付,有一些是提升操作交易的安全性,比如手机的绑定,有些是更多把道德风险控制住,比如像我刚才说的资金托管、合同托管,还有建立法律援助基金,这些都是在过去一年多尝试中我们逐步上线的一些功能。

同时,这个行业的从业者,一定要有强烈的自律意识,要有所拒,比如说设定各种各样五花八门门类繁多手续费的机制,我们看到网络借贷 P2P 行业很少有同行这么做,大家都把对用户的服务和满意放到了更优先的前提下。

另外,操作的合规性,比如资金池,这个真的是不该建的,这是这个模式少有的,更高效、更吸引人的地方。

然后在宣传和诚实上,也应该杜绝一些虚假的宣传,比如说金融行业里压根儿就没有绝对的安全,所以我也希望同行们能够共同的坚守这样一条准则。

在客户的选择上,也不应该用一些超高的收益,去吸引那些投机性很强的用户,或者引导你的用户向投机性非常强的方向发展,这些都应该是感性的成份能够对这个行业有一些相对健康的引导。

另外,在 P2P 商业模式点对点的资金流动机制建立起来之后,其实有一些更多更好玩的应用,或者更有意义的应用。

这其实也是我们去年下半年尝试做的一些事情,在利用一个 P2P 网贷结构,我们完美的把它移植到了捐赠和慈善角度,捐助人的资金点对点的流动到受捐助人的账户上,在第三方监督之下。

我们上线之后,已经累计捐助了几十名鲁甸灾区的小学生,这个意义我觉得远远超过了我们做积木盒子这个公司。上线以来,这个项目非常值得做。

也不可避免的要提到设计方面的思考,同样互联网金融不是一个重度消费的行业,但也有机会能有点滴改进,互联网金融行业理解起来难度相当大,比如说一笔借贷,可能有等额本息的按揭,有抵押、有质押、有融资租赁,有各种各样的变种,我相信绝大多数的一般投资者,并不理解。

怎么办呢?我们从余额宝上找灵感,它的成功很大一部分原因是把它的产品极度简化,简化到只有两个变量:回报和投入资金。所以,简化这个东西是互联网金融必须要解决的一个问题。但是,过度的简化可能会带来另外一个问题,就是它可能会影响一些透明度。

大屏手机的出现重度影响了很多用户使用习惯,所以我们把很多常见功能下沉,基本都做到了 APP 下半部分,上半部分的功能绝大多数是用左右滑动解决这个问题,就是你的功能也要恰如其分出现,让用户深度体会到你的用心。

智能是做金融必须要面对的问题,因为无论你卖了多少萌,跟客户互动的有多少美好,你的网站做的多么花团锦簇,金融毕竟是个冷冰冰的数据行业。

Snip20150122_21.png

上半部分一条蓝线、一条绿线,蓝线是融资压力指数,每天承担了多少融资压力,多少融资人要到平台上解决他的问题,绿线叫做筹资能力指数,也就是投资人的投资意愿,这两个指数之间差距越大代表了痛苦越大。黄线指标在告诉大家,我们这个平台今天有多痛苦,它偏离零这条线越远说明越痛苦,在这条白线之下代表了压力来自于融资人,说我希望完成融资,但这个平台上可交易的资金过少,一直不能让我这个项目快速的结标。

这是作为一个交易平台必然要面临解决的两难问题,我们用这样相对智能的方式,分析历史、洞察未来,规划和预测未来有可能面临的压力来源于哪,提早做高无论是营销还是促销方面的准备。

Snip20150122_22.png

另外一个例子叫做平台保障指数,我们平台设定了若干条保障的防线,其中第一条也是最小的一条防线叫做风险保障金,风险保障金机制是随着贷款余额不停上升的,大家可以看到绿线这条趋势,红线代表我们每天面临的压力。我们有个纪律,连续两天所有融资人都拒绝还款,这时平台动用第一条防线就能守得住。但还是会有一些特定点会超过这 50% 的防线,我们就有另外一个提前还款指数。

我们就是用这种方式,通过一些杠杆,通过一些优惠,鼓励融资人在我们希望的时点上还款,尽量保证平台保障资金指数不要受到威胁。类似的机制还有很多,但类似都在说一件东西,就是我们要用一套智能的东西,去监控、管理整个平台的生意,因为它是一个跟传统银行类金融借贷方式不一样的模式,需要我们发明出来更智能的体系,去满足新环境下的要求。

积木盒子互联金融
下载极客公园客户端
iOS下载
反馈