阿里云 Q1 收入增速或升至 45%，阿里巴巴股价大涨 12%

阿里巴巴 2027 财年 Q1 财报前瞻显示，阿里云收入增速或进一步加快，整体电商业务利润有所恢复，淘宝闪购亏损收窄速度快于市场此前预期。

前瞻消息称，本季度阿里云收入增长或加速至 45% 左右。与此同时，阿里云 EBITA margin 也有望继续改善，从此前约 9.1% 提升至低双位数区间。

电商业务方面，前瞻显示，整体电商业务，包括中国电商和 AIDC，利润恢复情况好于市场预期，同比或基本持平。

淘宝闪购仍是外界关注的重点。前瞻消息称，淘宝闪购 UE 持续改善，与竞对之间的 UE 差距继续收窄；在降低补贴的过程中，市场份额保持相对稳定，AOV 环比提升，非餐订单增速高于行业。

这意味着，阿里在即时零售上的投入正在从单纯补贴拉动，逐步转向更高客单价订单和非餐品类。对市场而言，接下来更关键的问题是，淘宝闪购能否在维持份额的同时，继续改善单均经济模型。

受相关消息影响，7 月 8 日港股阿里巴巴午后拉升。截至当日收盘，阿里巴巴涨超 12%，报 107.5 港元。