阿米巴投资 |「独角兽」捕手王东晖:投资「快的」赚了 800 倍

摘要

「在做投资的前两年,放下是一件特别难的事情。」在阿米巴资本创始管理合伙人王东晖看来,做投资的起步阶段与创业很相似,都处于一种资源贫乏的状态。

「在做投资的前两年,放下是一件特别难的事情。」在阿米巴资本创始管理合伙人王东晖看来,做投资的起步阶段与创业很相似,都处于一种资源贫乏的状态。

「如今我们是滴滴的股东了,当年快的以接近 1:1 的比例与滴滴换股合并,投资快的,阿米巴赚了 800 倍。」1 月 12 日,在中国财富传媒集团举办的财富大讲堂上,王东晖面对台下的听众,激动地提到了这个好项目。

作为国内最早一批天使投资机构,阿米巴资本成立于 2011 年,专注于 TMT 行业早期及成长期公司的风险投资。七年来,阿米巴资本投出了 107 个项目,尤其是在互联网领域,有着不俗的业绩,捕获蘑菇街、快的、威马汽车 3 只「独角兽」,以及二维火、凡学教育、指点无线、聚水潭等 8 只准「独角兽」。

站在演讲台上的王东晖「最有型」,银中有黑的短发被主持人调侃为流行的「奶奶灰」,架着一副墨绿色框架的眼镜,身穿黑色西装外套和浅蓝色牛仔裤,脚踏一双棕色短款马丁靴。王东晖的衣着装扮,带给人一种「有故事」的感觉。

演讲结束后,王东晖接受了中国财富网的专访。王东晖的谈吐很有亲和力,这与他的装扮,以及在工作时的果断和坚定形成鲜明对比。



图:王东晖做客财富大讲堂 中国财富网李林(摄)

逐梦要先学会「放下」

王东晖在微信朋友圈的签名是「不要停下梦想的脚步」。他也确实没有停下追梦的脚步,以朝圣者的心态,迈向理想的征程。

2010 年下半年,时任金山软件(HK:03888)CFO、高级副总裁的王东晖突然告诉雷军,他要辞职去做天使投资。开始雷军有点儿诧异,但是在王东晖离任时,雷军送给他两个字:「放下」。后来,王东晖回忆称当时并不明白,只是「似是而非」地记住了。

2011 年,王东晖与原阿里巴巴副总裁兼融资及财务管理部董事总经理赵鸿,原阿里巴巴第 46 号员工、口碑网创始人李治国创立阿米巴资本。

如今,七年过去了,阿米巴资本和王东晖都迎来了收获的季节。在 2017 年,王东晖获得「2016 中国最佳天使投资人 top30」、「中国 TMT 领域最佳青年投资人」等荣誉称号,阿米巴资本也被评为「2017 年中国早期投资机构 30 强」、「最受创业者欢迎天使投资机构」等荣誉。

谈及跨界做投资的最大感受时,王东晖的目光先是投向了地面,浅浅地笑了后抬起头说了句:「我最大的心得、最想说的感受就是——放下。」

「在做投资的前两年,放下是一件特别难的事情。在金山软件的时候,我可以说是『一人之下,万人之上』,有很多资源围着我转,为我服务。然而,刚开始做天使投资的时候,一下子就陷入了一种资源贫乏的境地。」在王东晖看来,做投资的起步阶段与创业很相似,都处于一种资源贫乏的状态。

一向自信的王东晖做投资后突然意识到自己的那点儿钱不足以撑起一家公司。

面对一穷二白的现实,王东晖坦言,他学会了放下。「没有秘书、没有办公室,所有的票自己订、酒店自己定、报告自己写、账自己记。一期基金时,看项目的只有合伙人,没有项目经理,没有分析师,全靠自己干。」王东晖回忆起公司起步时的艰辛。

现在,王东晖认为「放下」是做好一件事情甚至是追逐梦想的一个起点,他最想表达的也是雷军送给他的这两个字:放下。

偏好有「气场」的创业者

早期项目很难判断,尤其是在商业模式和人的判断上,但是,阿米巴资本投资的第一个项目便是蘑菇街,并以 25 倍的回报率退出。随后,投资的快的打车与滴滴合并,跻身百亿美金公司之列;孩子学啥被大众点评收购。

现在的王东晖是国内两家百亿美金「独角兽」公司的股东。

在挑选项目时,他看重时机,同时希望创始人要有打动投资人的「气场」。王东晖表示,对于投资,时间机遇就是一切,即创业的时间节点与投资人投资的时间节点一致,因为每期基金所投的项目数有限。「一般来说,投资人命长,通常有几十个项目保底,就有几十条命,而创业者往往是一个项目,一条命。可能就在关键的节点上,投资人与创业者碰上了,融资也就促成了。」

关于创始人的「气场」,王东晖坦言,一定会选择在短时间内打动自己的创始人,他也无奈地表示:「有时看了几百甚至上千人,都难以碰到打动我的创业者。」

「当我在看一个项目时,如果五分钟后,创始人无法打动我,那剩下的十五分钟或者几十分钟内,我都处于一个质疑的过程中。」王东晖表示,创始人的能力、动机、机会成本等等都可以打动他,这就是他眼中的「气场」。

其实投资蘑菇街时,美丽说更具有优势,但是王东晖认准了陈琪,没怎么犹豫就下注了。当时,美丽说每天的 UV 量是二十多万,蘑菇街只有几万。

为什么选择陈琪?王东晖归结为两点:第一,陈琪是阿里系的优秀产品经理,具有天生的优势;第二,陈琪周围具有庞大的圈子,能够调动很多资源,比如他能寻求到「淘宝之父」孙彤宇的帮助。

阿米巴的名字源于阿米巴原虫,这是一种善于变形、非常古老的单细胞生物,是地球最早期的生命形式,代表着最简单及与生俱来的适应性和生命力。而阿米巴资本的目标也正是寻找具有强大的生存能力、适应能力和坚决快速的执行力的创业者。

早期投资变了

七年时间,不算长,也不算短,却让王东晖由衷地感慨「早期投资变了」。

从资金端的角度,王东晖认为早期投资的钱越来越多,甚至是「泛滥」,但对于创业者而言,这「既是好事也是坏事」。

「如同食物对于健康的影响,当选择吃『好东西』的机会太多,对健康也是一种损害。」王东晖透露,在 2011 年的时候,给一个创业团队几百万人民币是大数额,现在只能算作跃过创业门槛的入场券。

「从资产端来看,创业项目变多了,选择一个优秀的项目变得艰难。」他说。

也正是基于此,对于选中优秀的项目,王东晖建议,投资人心态一定要放开。「投资人若反复纠结投中的项目,不仅是把钱搁进去了,也是将自己的时间和生命搁进去了。在一个能见度低、失败率高的环境里,绝对的信任,绝对重要,而早期投资就是这样的环境。」

清科研究中心数据显示,2017 年前 11 个月共发生 1840 起早期投资案例,披露投资金额约为 141.70 亿元,平均下来,每天至少有五起早期融资发生。

早期投资的变化,从某种程度上也加深了王东晖对于价值投资和风口的理解。王东晖直言自己不喜欢追逐风口和热点,而是判断事情的本质和真正能带来的商业价值。「对于早期投资,很难跟风,等风形成了,一定不是我的机会」。

想法子打破边际

现在的王东晖每天见三到五个项目,在创业者与项目之间徘徊、思索。

由于个人的精力有限、资源有限,王东晖坦言,通常情况下,他会给自己划一个边际,根据自己擅长的领域做投资。可时间久了,经验形成了,王东晖又会想着法子打破边际。

「因为达到一定边际后,就会产生瓶颈,而每一个重大的东西,我觉得都是打破边际的东西,不可能按照一个模式不变。」

其实,阿米巴资本的成立就是这样一个不断打破边际的过程。阿米巴的创始人并没有做过天使投资,只是在上市公司或者背靠着上市公司做产业链投资。阿米巴的经验和底气在哪里?就是「跳出来」。公司的高层围绕着自己原有的资源、知识,画出一个边际,并围绕着边际去投资。

王东晖、赵鸿、李治国,三位创始合伙人的共同之处就是处于互联网圈子、熟悉互联网圈子,阿米巴资本成立之初便锁定了互联网领域的早期投资。

阿米巴资本成立后的一年,智能手机迎来发展的高峰期,可现实境遇是,BAT 垄断了 C 端的大部分场景。接下来的机会是什么?一番研究和探讨后,阿米巴资本找到了自己的方向和策略。

「我们要寻找到一个新的机遇,甚至是创造出一个新的机遇,因此,倒逼着我们要跳出原有的认知和熟悉的领域。跳出来后,我们看中的第一个赛道是企业级服务,另外一个是智能硬件平台。」

2015 年,阿米巴资本开始投资新能源汽车企业及出行方案提供商威马汽车,当时的王东晖也经历了一场博弈。他认为汽车制造业将被颠覆,智能出行是大势所趋,将释放出巨大的市场能量,并衍生出几十万亿的产业链机会。但是,阿米巴资本具有投资互联网的基因,没有投资硬件的基因,一期基金中也不投硬件。

如今的威马汽车已经变成一家独角兽公司,截至目前,累计融资总额超过 120 亿人民币。现在的王东晖,每每提起威马,他的脸上总能露出欣喜的笑容。

阿米巴资本的投资项目还在不断增加,带着阿米巴的 logo——「独角兽梦工厂,要投就投独角兽」,王东晖在早期投资的路上走得自信又有底气。

关于阿米巴资本

阿米巴资本成立于 2011 年,目前管理基金规模达 15 亿元人民币。专注于 TMT 行业早期及成长期公司的风险投资,关注领域包括但不限于企业级服务、大数据/人工智能、消费和产业升级。目前已经投资了近百家创业公司,包括快的打车、蘑菇街、二维火、麦苗科技、淘实惠、火辣健身、传课等。


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