收购太阳能公司 SolarCity 的背后,马斯克究竟有什么打算?

摘要

「以手医脚」会有短期阵痛,但垂直整合会有新的未来。

6 月 21 日,特斯拉宣布提交了收购 SolarCity 的邀约,将以大约 28 亿美金的价格收购后者。

消息一出,所有人都很好奇,为什么马斯克要收购这家自己作为执行主席的公司呢?SolarCity 就是是做什么的,它的未来又会在哪里?

今天我们就一起了解这家太阳能服务公司的当下和将来。

蛋糕还是毒药?SolarCity 为何叫好不叫座

要想知道马斯克究竟打的是什么主意,我们得先了解一下 SolarCity 这家公司究竟是做什么的。

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SolarCity 是一家太阳能服务公司,但和传统的太阳能公司不一样,SolarCity 是一家太阳能综合服务提供商,它涵盖的业务很多,主要有:太阳能租赁、商业太阳能服务、电动车充电器、能效评估和改造、SolarStrong 项目以及能量存储 PowerWall。

值得注意的是,SolarCity 是由埃隆马斯克和其表兄共同创立,马斯克担任了公司董事长,并且还是最大股东。所以这一次,马斯克收购自己的公司,让很多人摸不着头脑。

SolarCity 的市场是分散的家庭用户,通过向用户出租太阳能电池板,收取用户租金,并与用户共同享受联邦政府和州政府的补贴以及税收优惠,用户可以获得低于平时用电成本的 15% 的价格,同时自己赚取利润,这种模式刚出现时吸引了大量用户。就连谷歌也在 2011 年对其进行了投资。截至到 2016 年,SolarCity 的家庭用户数量突破 30 万,成为全美最大的家庭太阳能服务提供商。

这本应该是一件非常有前景的行业,因为按照美国推行的「可再生能源发电计划 RPS」的法律要求,2020 年前,美国许多州的电网的可再生能源比例需提高到 20% 以上。由于风能和水能具有资源禀赋的限制,未来的可再生能源项目规划里超过 70% 是来源于太阳能发电项目的建设。

但是由于近几年太阳能产业供大于求,太阳能电池面板成本下降非常快,造成「租不如买」的状况出现,SolarCity 的租赁模式受到了挑战。

屏幕快照 2016-06-27 14.44.29.png数据来源:PVinsights    最后更新: 2016年6月20日

加上公众对于 SolarCity 的期待过高,在 SolarCity 建厂时,联邦政府和州政府都对其进行了大量的补贴以及优惠,但是近年来,这些补贴陆续被取消。这种落差加重了 SolarCity 的负担,因此曾经看好的投资者都纷纷降低了自己的预期。

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一年以来 SolarCity 股价下跌近60%

这就导致马斯克这次收购不被看好。「马斯克好像失去了点金之手,我觉得他想尝试的太多了。」著名投资人,DoubleLine Capital 首席执行官 Jeffrey Gundlach 说道。 

「当一个公司管理者对公司财务和战略状况分辨不清时,他们的判断就会出现错误。」曾经在特斯拉工作过,现任 Devonshire Capital 首席执行官的 Salome Gvaramia 在一份声明中说道。

对于投资者来说,目前热火朝天、飞速狂奔中的特斯拉和 SpaceX 才是会下金蛋的鸡,即便他们赚的钱还没有很多,但是未来前景非常看好。但 SolarCity 却不一样,众所周知,新能源行业投入高,但回报周期却很长,如同我在之前的一篇文章里提到过,每一年,成本变化都非常快,如果没有到达某一个合适的时机,那么在商业化上的进展就会相当艰难。除了继续往前走,没有其他办法。就好比一块大蛋糕在你面前,可是你却够不着,在走完这段路之前,如果支撑不下去,就会饿死。但是撑下去,就又有另一片光景。

因此,在没有一个更加实际和有前景的解决方案出现之前,大多数投资者很难沉住气去等待 SolarCity 进一步发展。在这种时刻,SolarCity 的命运就岌岌可危。这块曾经的蛋糕,如今不再那么诱人。

而对马斯克来说,SolarCity 至关重要,他有自己的想法和目标,如果想要实现,就必须留住 SolarCity,这就是他做这笔收购的原因。

赢家通吃,马斯克的执念能否实现?

那么,究竟马斯克有什么样的野心呢?

特斯拉在 22 日的官方声明中声称,这次收购目标是打造「世界上唯一的垂直一体化能源公司,为用户提供端到端的清洁能源产品。首先改变的将是用户每天驾驶的汽车和驱动汽车的能源,之后是维持用户家庭和公司里各种电器运转所需的能源」。

马斯克说「这是我们多年来一直考虑和激辩的事情。从产品整合的角度和向普通用户与企业用户提供最令人信服的体验的角度来看,我们的确需要实现更加严格的产品整合。」

所以理由很充分,特斯拉需要 SolarCity,而且这个理由也是他说服投资人的最重要的一点。特斯拉生产的纯电动车虽然被称为清洁无污染的未来交通,但是生产电能的过程还是需要传统发电手段,并且制造电池会造成污染,这两点问题一直是马斯克需要解决的。

因此他想到的方案就是,第一,自己利用更加清洁的能源发电;第二,自己生产电池。

怎么做呢?利用 SolarCity 的技术+建造电池工厂 Gigafactory。

首先,关于 SolarCity,看看特斯拉和 SolarCity 的关系,窥一斑而知全貌,我们就能知道 SolarCity 的重要意义:

  1. Tesla 的 Supercharger 安装了 SolarCity 的太阳能充电系统,为 Model S 或其他车型电池充电;
  2. SolarCity 的一些商业项目中的储能系统,使用的是特斯拉电池;
  3. SolarCity 未来会为特斯拉建造像加油站一样的充电站

前两点是已经实现的合作方式,关于第三点,6 月 21 日,澳大利亚一家电力公司宣布将提供每天付费 1 美元就可以给用户电动车(包括但不限于特斯拉)充电的服务。显然,这就是 SolarCity 未来的一个方向,通过和特斯拉的进一步结合,汽车充电站的服务将会是一个更加热门和具有未来的服务。

马斯克说;「当用户使用我们的特斯拉充电时,他们会需要太阳能来作为能源。同样的,当他们使用太阳能的时候,他们也应该拥有特斯拉。将他们(特斯拉和 SolarCity )整合起来是一件理所当然的事情。」因此,可以预见新的「捆绑销售」模式会将 SolarCity 服务更好的整合进特斯拉业务中去。

可是说得再好听,这也是未来的计划,按照现在 SolarCity 的状况,26 亿美元的长期债务让这家公司相当烫手,这笔收购想要说服投资人必须有更加切实有力的依据,怎么办呢,这时候就需要另一张王牌——特斯拉的电池工厂 Gigafactory。

今年 3 月,特斯拉在美国发布了旗下的廉价纯电动汽车 Model 3,宣布该车将在 2017 年正式销售,并且声称 2017 年产能会到达 50 万辆,外界对于这件事情都抱有极大的热情,同时也在怀疑,因为这样大的产量必须要有充足的汽车电池供应。而特斯拉在内华达州修建的世界上最大的电池工厂 Gigafactory 就是为了实现这一目标。

2014 年 6 月,内华达州,Gigafactory 破土动工,预计到在 2017 年,Gigafactory 将全力运转,计划能够实现年生产 35 亿千瓦时电池。年产量将比 2013 年全世界锂离子电池的产量还要多。

通过与松下等电池厂商战略合作,Gigafactory 会产生出工艺更优、成本更低、产能更高的电池产品,同时,Gigafactory 还将会利用 SolarCity 的技术,在整个工厂实行太阳能供电,实现最清洁的能源生产,航拍照片展示的屋顶,就是 SolarCity 所建造的太阳能发电系统。

因此到 2017 年, Gigafactory 电池制造厂让马斯克有能力实现自己吹下的年产量 50 万辆 Model 3 的梦想。

所以,这张王牌能让外界相信,通过资源垂直整合,特斯拉有能力将汽车的生产、流通、使用、维护全过程从上而下打通,也有能力为 SolarCity 找到新的方向,所以,这会让投资人相信 SolarCity 是一家具有未来的企业,而不会成为拖累。

在关于这次收购的电话会议上,马斯克说:「在我们销售 Tesla 的 PowerWall 时,绝大多数用户都会咨询太阳能设备,所以 Tesla 店里不能直接销售太阳能解决方案是可笑的。」他想要利用 SolarCity 做出新的整合,这种整合在之前是做不出来的。

在笔者看来,「用特斯拉的太阳能发电板发电,把电充进特斯拉电池,最后再把电池塞进特斯拉汽车,如此循环」,这就是马斯克的整合。而在这之前,就算会有亏损,马斯克都不会放弃对自己重要的 SolarCity 公司,在进行整合之后,特斯拉在电动汽车行业的领导地位将不可撼动。通过资源优势占据制高点,之后,帕累托最优会让赢家通吃。

SolarCity 会有怎样的未来?

熟悉埃隆马斯克的知道,马斯克不止一次在公众场合提到他的火星计划,他要「在十年内把人类送上火星」,而他自己也提到,人类要移民火星,最大的问题就是火星基地的建造。

很明显火星上不同于地球的能源结构,太阳能毫无疑问会是最佳的能源选择。也许 SolarCity 的技术能够支撑马斯克的梦想,更进一步看,就连 SpaceX 的总部也购买、安装了 SolarCity 太阳能充电系统。他们的合作不会让 SolarCity 变得更糟糕。

马斯克说 SolarCity「是试图改变世界的基本能源基础设施」。可以预见,通过和 SolarCity 之间富有成效的协同作用,马斯克掌管的任何一家公司,都可以从 SolarCity 的太阳能技术中受益。

「通过尝试进行一整套完整的产品生产、存储和消费过程」,经济分析师 Alexander Potter 说,「特斯拉又一次展示了他是多么雄心勃勃」。

Roth 的分析师说:「一家公司无法顾及很长的战线。但我们相信,收购将是一个重大决策,带给两家公司整合与挑战」。

虽然「以手医脚」会有短期阵痛,但 SolarCity 现在的处境实际上比以前要更好而不是更糟糕,SolarCity 的进一步整合,不会成为马斯克的弱点,而会让他的公司更加强大。

前 NASA AMES 研究中心主任 Pete Worden 的话从某种程度上说明了马斯克的终极理念:「现在到了开始星际旅程的时候了,但我们仍然需要脚踏实地地去完成这一切。」

马斯克说:「我们想在火星建造一座永久建筑,它可以孕育一个城市,这城市靠自己就能持续运行。我们的目标是成为多行星物种,成为真正的远太空文明,终有一天能穿梭于星际之间。」

这样看来,SolarCity 的未来会更好还是更坏,非常值得期待。

头图来自 视觉中国


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埃隆·马斯克传记《硅谷钢铁侠》连载

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