A股、买房和P2P都无法满足你的理财需求?这家公司想提供「海外投资」一站式解决方案

摘要

8 证券想通过提供「零佣金港美股交易」和「智能投顾」两个互补的服务来满足用户的海外资产配置需求。

「海外资产配置」是今年国内资本市场上的焦点话题。

来自波士顿咨询的一组数据显示,中国高净值人士的海外资产配置占比仅为5%,而这一比例在全球的均值为24%。若是把中产用户和小白用户都包括进来,这个差距会更大。

中国的资本市场本就是一个存在缺陷的市场:美国投资者在国内投资美国股市,可以投资全球市值的52%,而中国投资者投资本国股市只能投资相当于全球市值的2%。不仅如此,中国也正在经历一轮「资产荒」,「宝宝类」产品收益持续走低、P2P风险频发、A股市场经历了一轮「过山车」已经不再适合普通投资者进入。

所以说,资产配置必然会经历由国内资产向全球资产延伸的过程。在这个过程中,传统金融机构、成熟的互联网金融公司以及刚刚起步的创业公司都在寻找切入点,而港、美股交易平台、智能投顾、涉及全球资产的财富管理服务等都是机会。

这家香港的金融科技公司「8 Securities」(8 证券)就想通过提供「零佣金港美股交易」和「智能投顾」两个互补的服务来满足用户的海外资产配置需求。8 证券大中华区事业发展经理周一行告诉极客公园:

「港美股交易平台和智能投顾对应着用户的两种投资习惯。一方面,每个人的判断力是有限的,尤其是普通用户,所以智能投顾能帮用户做出最适合他们风险承受能力的投资决策;但另一方面,仍然会有一部分享受投资这件事的用户想要尝试自己投资海外的股票市场。所以我们想给出一个一站式的解决方案。」

一个券商的自我革命

极客公园曾经介绍过「罗宾侠」,它是第一家推出美股零佣金交易的美国网络券商。而 8 证券则是第一家在美股和港股两个市场上实现零佣金交易服务的香港券商,并且它正把这个服务带入中国内地市场。

 8 证券是一家注册在香港的公司,持有香港证监会颁发的 1 号牌照(证券交易牌照)和 4 号牌照(投顾服务牌照)。在资质上,8 证券是正规的香港持牌券商,同样持牌的还有富途证券。

之所以这么强调牌照,是因为它背后是与非券商不同的成本结构,从而直接关系到「零佣金交易」这件事的可行性。

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不论在香港还是美国市场,没有券商牌照的股票交易平台必须要接入一家本地券商,通过券商完成经纪业务,自己则只能做这家券商在中国的「揽客业务」。那么,券商自身向用户收取的佣金就会变成交易成本转嫁到这些通道商上,这使得它的交易成本天然就高于持牌券商。目前,国内大部分做美股交易的平台都属于美国券商的通道商。

作为香港券商的 8 证券则能够更自主的为自己的服务定价。公司拥有直连香港交易所的资格,通过 CCASS(香港中央结算及交收系统)直接完成下单,完成交易闭环。伴随这个过程会产生三种成本:交易所向券商收取的固定费用、印花税、券商自身的运营成本。其中,前两笔费用是每家券商都会收取的,而运营成本则通过佣金的方式收回。8 证券通过「不设门店」、「不铺广告」等方式缩减运营成本,从而免去佣金。这个做法跟罗宾侠做免佣金美股交易是一样的。

然而在美股市场上,依照 SEC 的监管规定,美股的下单交易必须由美国持牌券商完成。因此,8 证券对接了一家美国券商来提供下单结算服务,实现交易闭环。但与通道商不同的是,8 证券仅使用券商的清算服务,并非整个股票经纪业务,它在交易的上游环节仍拥有自己的银行托管账户和用户账户体系。

所以,相较于港股业务,8 证券在美股业务的成本中还需要加上美国券商的清算服务这一部分,由于是一笔固定费用,因此也被消化在整个运营成本里了。综合来看,8 证券在提供免佣金港美股交易服务的时候,需要消化的就是自己的各项运营成本。实际上,与 8 证券成本结构相似的富途证券也将在美东时间5月23日开始全面下调美股佣金

券商做「免佣服务」,是一次「互联网化」的大胆尝试。金融服务跟互联网服务的思路向来不同,8 证券为什么要选择用「先有用户再有客户」的互联网思维来提供金融服务?周一行告诉极客公园:

这背后其实是对获客成本的考量。不同于传统机构,我们更注重金融科技提升效率,而且没有繁重的广告和门店开支。综合来看,我们的获客成本更低,好处是能够快速将用户规模做大,获得规模效应后再通过保证金业务和用户的现金余额利息来营收。」

本土化运营的探索

相较于国内公司,国外公司(比如罗宾侠)或海外团队背景的公司(比如 8 证券)在本土化上天然处于劣势。所谓的本土化,包括产品的本土化设计、对中国用户需求的理解、能够落地的服务等。对于金融这样信任门槛比较高的服务来说,真正的本地化非常关键。

对比其它做港股或美股交易的平台来看:富途的主要用户都在大陆市场,其提供的是全中文的服务,可以说是本地化服务做的最好的香港券商;而老虎、积木、美豹等公司本来就长在国内,不仅在产品体验上充分考虑了中国用户的使用习惯,也有配套的本地化客服团队;罗宾侠在本土化上则存在问题,已经宣布进入中国市场的它们还没有中国办公室,也没有中文客服团队。

8 证券目前主要客户集中在香港、日本和新加坡,想要进国内市场,针对性的优化是必不可少的。

在产品层面,除了「简单、快速的开户流程」、「提供免费实时行情」、「无准入门槛」等在其它市场都具备的功能之外,8 证券主要针对中国用户做了三点优化:

  • 推出全中文的服务界面。
  • 将欧美用户习惯的黑白色调换为蓝白色调,后者在中国人看来更加友好。
  • 上线「简洁交易」(Simple Trading)投资工具,这是针对国内传统券商的网络服务所做出的改善。所谓简洁交易,即针对移动端交易习惯和需求,剔除了技术曲线、咨询、社区等功能,在交易页面只保留报价、订单类型、交易股数等几个必备选项,使用户在手机屏幕上获得更好的体验。 事实上,港美股交易也并不需要那么多即时的技术分析。

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在服务层面,8 证券提供普通话、广东话及英文三种语言的客户服务,并架设了免费的中文客服电话方便国内客户沟通。另外,在入金服务上,8 证券提供的是位于香港的中国银行、汇丰银行和渣打银行,相较于位于美国的银行更容易被内地用户接受和信任,并且用户可以选择人民币、港币和美元三个币种入金。 

「智能投顾」和它背后的「小伙伴」

要承认的是,会自己做海外股票投资的用户毕竟还是少数。针对那些有海外资产配置愿望,又不擅长自主投资的用户来说,8 证券给出的解决办法就是「智能投顾」服务。智能投顾是今年Fintech领域内最重要的方向之一。

现阶段,智能投顾被业界认为是解决大众阶层资产配置需求最合适的产品,尤其是海外资产配置需求,它能根据用户的收益和风险偏好提供包含跨地域、跨资产类别的个性化资产配置方案。

8证券正计划提供新一代的智能投顾服务,还会推出全球首个在线财务小助手Chloe。在资产端,8 证券遵循了「多元化配置」的原则,给用户提供的主要是在香港上市的、投资于全球债券、股票、商品等市场的 ETF 产品,从而实现「用户」以及「用户与资产的配对」两个维度的定制化设计。但8 证券把「投资组合开发」这件事交给了专业的资管机构来做,相当于自己做用户端,合作资管机构做资产端

对比国内做智能投顾服务的平台来看,大部分都是采用「自己研发投资组合」的方式来做资产端,这样做的好处无疑是更自主的产品设计和更大的利润空间。但在周一行看来,在中国市场做智能投顾服务目前最大的障碍还是用户的信任,而对接专业资管机构的产品能降低用户的不信任感。 

通过对接专业机构的方式来做智能投顾服务本身门槛并不高,而自己做投资组合开发又需要更专业的技术支持以及面临较高的用户信任门槛。但随着用户对这一模式的认可逐渐形成,多家金融机构和科技金融公司都会快速进入,智能投顾服务长期来看一定会面临激烈的竞争。不管以哪种模式来做,都需要把握住窗口期快速聚集到一批对自己信任和认可的用户。

8 证券目前拥有约 5 万名客户,来自 47 个国家和地区,共持有超过 6 亿美元的客户资产。在2014年底的 B 轮融资中,8 证券第一次接受了来自中国的资本——华创,而在计划中的 C 轮也将重点考虑中国资本。当业务框架、产品、商业模式等各个层面的事情都已经逐渐清晰后,本地化就成为了关键。而对于 8 证券来说,这个阶段的关键无疑就是「中国策略」。

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